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摘要:
伴随全球一体化进程,外部冲击对新兴市场国家货币政策的影响越发显著,导致政策偏离既定目标。本文以俄罗斯为研究样本,运用前瞻性泰勒规则计算货币政策偏离度。结合政策实践选取指标,构建SVAR模型,量化各因素对货币政策偏离的影响程度。结果显示,汇率波动和资本流动变化是导致俄罗斯货币政策偏离的最直接因素,原油价格变动和美元存款占比变动影响相对较小。由此可得,汇率贬值和资本流出是外部冲击影响俄罗斯货币政策的两大表征,并且两者相互促进,造成金融市场动荡和风险放大。最后,基于俄罗斯经验提出对新兴市场国家货币政策制定的借鉴。
作者:
刘遵乐 刘文翠
作者单位:
刘遵乐,中国人民银行乌鲁木齐中心支行高级经济师、博士;刘文翠,新疆财经大学教授、博士生导师。
期刊:
欧亚经济
关键词:
俄罗斯 货币政策 外部冲击 影响因素

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